Liebe Börsianerinnen, liebe Börsianer,
vielen Dank für Ihr Interesse an meiner Website.
Wer wenig Zeit für die Börse hat und Anlageentscheidungen am Wochenende treffen muss, ist auf bewährte Strategien und klare Handelsanweisungen angewiesen.
Als ich Ende 1999 an die Börse kam, wusste ich davon nichts. Ich dachte, ein Börsenbrief und die abendliche Telebörse würden mich zu einem guten Hobby-Anleger machen. Innerhalb von drei Jahren verlor ich 50 Prozent meiner Ersparnisse.
Das motivierte mich, die Börse systematischer und strategischer anzugehen. Doch der Erfolg blieb bescheiden. Also arbeitete ich noch konzentrierter daran, meine Strategien zu verfeinern und das eigene Vorgehen endgültig von störenden Emotionen zu befreien.
So ist es mir heute möglich, meine Anlageentscheidungen am Wochenende zu treffen.
Die hier vorgestellten Strategien bilden zusammen mit unserem Aktienclub, der Gesellschaft für langfristige Geldanlage (GLG), einen wichtigen Bestandteil meiner privaten Altersvorsorge.
Sie sind das Ergebnis sehr lehrreicher Börsenjahre von 1999 bis heute.
Viele Grüße
Dr. Andreas Kessler
Strategien
Das Dr. Kessler Musterdepot folgt ausschließlich der Strategie Relative Stärke.
Der Aktienclub GLG setzt auf alle drei Strategien: Relative Stärke, Ausbruch Kleine Werte und Value
Kauf- und Verkaufsaufträge werden mit Limit und fünf Tagen Gültigkeit am Wochenende eingestellt.
Relative Stärke
Backtestings zeigen: Wer auf Aktien setzt, die sich über mehrere Monate deutlich besser als der Gesamtmarkt entwickeln, muss zwar hohe Schwankungen in Kauf nehmen, erzielt aber langfristig eine deutlich bessere Rendite, als sie der Gesamtmarkt abwirft. Wir bezeichnen diese Aktien als Aktien mit hoher "Relativer Stärke".
Die Schwankungsanfälligkeit eines Relative Stärke Depots lässt sich vermindern, wenn auf Aktien mit extremem Kursanstieg verzichtet wird und bei der Aktienauswahl zusätzlich ein paar einfache Value-Kriterien berücksichtig werden (moderate Bewertung).
Mit unserer Relative-Stärke-Strategie ist die Chance hoch, im Jahresverlauf einige dieser Gewinneraktien im Depot zu haben.
Vorgehensweise
Wir kaufen Aktien,
- deren Kursverlauf sich deutlich besser als der Gesamtmarkt entwickelt hat (hohe Relative Stärke),
- die nicht extrem explosiv gestiegen sind,
- die im Vergleich noch moderat bewertet sind.
Aktienauswahl
Wir filtern aus unserem Anlageuniversum jene Aktien heraus, die
- über verschiedene Zeiträume deutlich besser als der Gesamtmarkt gelaufen sind,
- aber keine extrem explosive Kursentwicklung aufweisen.
Von diesen Aktien nehmen wir die Top-15 mit der höchsten Relativen Stärke plus die aktuell im Depot befindlichen Aktien und sortieren sie nach ausgewählten Value-Kriterien, der Relativen Stärke sowie zwei weiteren charttechnischen Kenngrößen.
Wir kaufen die Top 5 Aktien des Rankings, soweit sie sich nicht schon im Depot befinden. Stehen weniger als 10 Aktien mit Kaufsignal zur Auswahl, werden die Top 50% des Rankings gekauft.
Wann werden Aktien verkauft?
Wir überwachen wöchentlich die Kenngrößen aller Aktien und verkaufen jene,
- die ein Verkaufssignal aufweisen (Relative Stärke unter Schwellenwert gefallen),
- die kein Kaufsignal mehr aufweisen und im Relative Stärke Ranking abgerutscht sind.
Wir verkaufen alle Aktien, sobald der Dr. Kessler Marktindikator ein Verkaufssignal liefert (MARKTINDIKATOR).
Kauf- und Verkauf-Signale werden rein mathematisch erzeugt. Bauchgefühl oder subjektive Kriterien finden keine Berücksichtigung.
Ausbruch Kleine Werte
Kleinere Unternehmen (Small-Caps) bieten oft besonders hohe Gewinnchancen. Dies gilt insbesondere für Firmen, die der breite Markt noch nicht entdeckt hat, obwohl die fundamentalen Finanzkennzahlen bereits eine Erfolgsstory erahnen lassen. Bemerkt der breite Markt schließlich die gute Story, steigen die Kurse oft mit sehr hoher Dynamik.
Im Kurs-Chart solcher Aktien sind diese "Entdeckungsmomente" in aller Regel als Ausbrüche mit deutlich gestiegenem Handelsvolumen zu erkennen. Genau auf diese Aktien zielen wir mit dieser Strategie ab.
Vorgehensweise
Wir kaufen Aktien,
- deren Kurs nach oben ausbricht,
- deren Handelsvolumen sprunghaft ansteigt,
- die sich nicht an einem langfristigen charttechnischen Widerstand befinden,
- deren Finanzkennzahlen attraktiv sind,
- die nach ausgewählten Value-Kriterien niedrig bewertet sind.
Aktienauswahl
- Wir filtern aus unserem Anlageuniversum jene Aktien heraus, die das oben beschriebene Ausbruchsignal aufweisen (Kurs bricht aus, Volumen steigt).
- Wir analysieren für all diese Aktien die Finanzkennzahlen und prüfen, ob ausgewählte Value-Kriterien erfüllt sind. Ist dies der Fall, wird die Aktie gekauft.
Wann werden Aktien verkauft?
- Die Relative Stärke der Aktien wird wöchentlich überprüft. Fällt diese deutlich, werden die Finanz- und Value-Kriterien überprüft. Sind diese nicht mehr alle erfüllt, wird die Aktie verkauft.
- Ist eine Aktie am Ende der Woche bezogen auf den Kaufkurs 15 % im Minus (zum Wochenschlusskurs), werden die Finanz- und Value-Kriterien überprüft. Sind diese nicht mehr erfüllt, wird die Aktie verkauft.
Wir verkaufen alle Aktien, sobald der Dr. Kessler Marktindikator ein Verkaufssignal liefert (MARKTINDIKATOR).
Kauf- und Verkauf-Signale werden rein mathematisch erzeugt. Bauchgefühl oder subjektive Kriterien finden keine Berücksichtigung.
Value
Die Idee des Value-Investing ist so alt wie logisch und bedarf eigentlich keiner ausführlichen Erklärung.
Ziel ist es, gute Unternehmen zu kaufen, die aus dem einen oder anderen Grund am Aktienmarkt aktuell "out" sind und daher unterhalb ihres "Fairen Wertes" gehandelt werden. Für geduldige Anleger ist es wohl der Königsweg - die profitabelste, wenn auch in der Umsetzung schwierigste Strategie.
Wir haben verschiedene Ansätze des Value-Investing über Jahre in der GLG ausprobiert und relativ erfolgreich umgesetzt. Dabei mussten wir feststellen, dass wir meist dann unseren eigenen Erwartungen hinterhergelaufen sind, wenn wir unsere Value-Kriterien aufgeweicht haben, um auch in Börsenphasen mit höherer Aktienbewertung noch ausreichend Kaufkandidaten zu finden.
Wir haben daher im Februar 2022 unsere Filter zur Aktienauswahl erneut optimiert und angepasst. Wir fokussieren uns nun auf Aktien mit stetigem Wachstum oder einer stabilen Dividendenentwicklung über die letzten 25 Jahre.
Aktienauswahl
Wir kaufen Aktien von Unternehmen,
- deren "Fairen Wert" wir aufgrund einer stetigen Entwicklung über die letzten 10 Jahre näherungsweise berechnen können,
- deren aktueller Kurs mindestens 30% unter dem "Fairen Wert" liegt,
- deren Wachstum und Kaptitalrendite über 10 Jahre auf einen deutlichen Wettbewerbsvorteil (Burggraben) schließen lassen oder deren Dividendenhistorie ein stabiles Geschäftsmodel anzeigt,
- deren Geschäftsmodel für uns nachvollziehber und verständlich ist,
- die eine unterdurchschnittliche Verschuldung aufweisen.
Die Prüfung der Value-Kriterien folgt klaren Regeln ("erfüllt/nicht erfüllt"-Abfrage). Bauchgefühl oder subjektive Kriterien finden keine Berücksichtigung. Einzig subjektiver Aspekt ist die Beurteilung, ob es sich bei dem Geschäftsmodell um ein "nachvollziehbares" Geschäftsmodell handelt.
Wann werden die Aktien verkauft?
Wir berechnen jede Woche den "Fairen Wert" unserer Unternehmen. Liegt der aktuelle Kurs über dem "Fairen Wert", wird die Aktie verkauft.
© Urheberrecht/Copyright Dr. Andreas Kessler, 2012
Alle Rechte vorbehalten.
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